Staatsbankrott – Griechenland – Anleihentausch

SJB – Staatsbankrott – Griechenland. Die Europäische Zentralbank (EZB) versucht gemeinsam mit den nationalen Notenbanken, Verluste für die Institute im Rahmen des bald anstehenden Schuldenschnitts zu vermeiden. Dazu will die EZB die in ihrem Bestand befindlichen griechischen Staatsanleihen gegen neue Papiere umtauschen. Diese würden aufgrund ihrer neuen Seriennummern dann nicht unter den vereinbarten Schuldenschnitt fallen und von Abschlägen verschont bleiben.

Der Hintergrund: Athen will wahrscheinlich Anleger, die nicht zu einem „freiwilligen“ Schuldenschnitt bereit sind, zu einem Abschlag zwingen. Die EZB hatte aber bereits angekündigt, sich mit den von ihr selbst gehaltenen Anleihen nicht am Umschuldungsprogramm beteiligen zu wollen. Es geht um viel Geld: Die Euro-Zentralbanken weigern sich, Verluste bei den griechischen Anleihen hinzunehmen, die sie im Rahmen des umstrittenen Staatsanleihekaufprogramms erworben haben. Es handelt sich um Papiere im Nennwert von rund 50 Milliarden Euro, die sie aber zu niedrigeren Kursen gekauft haben. Die Notenbanken könnten also bei Fälligkeit der Papiere mit Gewinn rechnen – sofern es eben zu keiner zwangsweisen Umschuldung kommt.

SJB Fazit. Griechenland. Staatsbankrott.

Die möglichen Gewinne der EZB aus dem Kauf der Griechenland-Anleihen am Markt sind längst für die Kosten des Rettungspaketes fest eingeplant und müssen deshalb mit technischen Tricks gesichert werden. So haben die Euro-Zentralbanken bereits errechnet, wie hoch ihre Zinsgewinne aus griechischen Staatsanleihen in den kommenden drei Jahren sein werden. Diese Gewinnsumme wollen die Notenbanken regulär an die Euro-Regierungen überweisen, um so einen Teil des Geldes zur Finanzierung des zweiten Griechenland-Programms aufzubringen. Der Privatinvestor hingegen muss den Abschlag auf den Wert seiner Anleihen verkraften.